第14章 金融工具（一）(1 / 1)

“各位同学，接下来几天的学习重心是相关金融工具，保修行给大家请来的是大夏顶级专家覃夏教授。覃教授的课，连会长和我都随时愿意聆听，各位好好珍惜哦！”高师上课前介绍道。

覃夏可是与马哲齐名的学者！

“财务规划是每个成年人都应该做的，因为不同的钱起到的作用是不一样的，并且人生的不同时期也需要用到不一样的钱。如何规划呢？通常建议从“灵活性、安全性和收益性”三个方面安排。”覃教授直奔主题。

唐山认真的做着笔记。关于“灵活性”，主要用于保证两年内的生活开支，适合的理财产品有：1、一年期以内的定期存款；2、一年期以内的大额存单（20万起存，利率通常比对应的普通存款高50%左右）；3、结构性存款（目前银行重点销售的存款产品，是“普通存款+期权”的组合体，用普通存款确定得的利息购买期权，这个期权赚了就跟着赚，亏就跟着亏，但本金一定安全。只是不能像普通存款或大额存单那样中途取出，必须到期才能兑现。目前的结构性存款收益基本都比大额存单要高，因为银行现在选择的期权项目，都还是比较稳健的。）4、货币基金（保修行发行的余额宝就是货币基金的典型代表，早些年非常火爆，其实就是钻银行的空子。货币基金通过把老百姓在银行里的活期闲散资金归拢，然后又以大额存单的方式再存回银行，并且因为金额大，有议价权，所以早些年收益超高，现在已经回归正常的）5、常态的银行理财产品（自大夏150年1月1日资管新规实施后，银行理财产品不再刚性兑付，实行净值化管理，所以风险系数直线上升，热度骤降，银行大力推结构性存款的原因，就是为了减少理财产品失宠带来的资金短缺）。

“这五类灵活理财产品，选两到三样适合自己的投就可以了。没必要都投，累！”唐山边写边思考着：“期权这东西挺有意思的，是指未来买入某一金融产品的权利，比如说我认为一年后保修行的股价会涨到80元，而资本市场现在推出一份“期权“，只需要付5块钱，就可以在一年后按60元的价格买入保修行的股份。我就付5块钱买入了这个“期权“，一年后如果保修行的股价如我所想涨到了80元，那我按60元买入，加上现在付的5元期权费，成本一共就是65元，我就赚到差价15元。而如果一年后保修行的股价只有50元，那我就不买了，损失也只有之前付的5元期权费！”

从大夏的发展趋势来看，未来很长一段时间里(预估至少20年以上)，全国性商业银行都是很安全的，但部分地方性商业银行已经开始显现问题，比如说前段时间火爆全网的齐北地方银行事件。据我所知，大夏137年左右，南星三大行也出现过比较严重的问题，后来在南星王引导推动下才走出来了。

随着大夏经济发展进入深水区，过往改革开放时代“单向赢利”的年代已经过去，各级府衙通过各种场景都在提醒我们老百姓，要关注“风险”。

比如说“银行存款保险制度”，只有50万以内的定期存款是保证刚兑的；比如说“资管新规”，实施后理财产品都不再刚兑，实行净值化管理。

以前的理财产品能刚兑， www.uukanshu.cｏm其实是“资金池模式”。举个例子：某金融机构拿到一个项目，这个项目为期两年，到期承诺给到该金融机构每年8%，总共16%的利息。

针对这个项目，该金融机构发行了一款为期三个月的“理财产品”，年化利率4%（三个月就是1%的利息），三个月到期后就要兑现给储户，但这个项目还没结算，怎么办呢？

该金融机构就再发行一只类似的“理财产品”，用于兑付之前的，如此循环，两年后该项目到期结算了才真正结束。也就是这个过程里，前面买入的储户分到的利息，根本不是该金融机构当时赚到的，而是拿的后面买入的储户的钱。两年下来，储户分到的利息总共是8%，多出来的8%就进了该金融机构的口袋了。

这只是一个简单的举例，实际上金融机构是把多个项目集合在一起，循环发行多只理财产品，建立的是一个混杂的大“资金池”，过往由于这些项目基本都是赚钱的多，极少数亏钱的，也能通过“资金池”从赚钱的项目里补回来，因此整体都是赢利的。

而现在“单向赢利”的年代过去了，亏损的项目变多了，“资金池”模式问题就暴露了，所以“净值化”管理就来了。

“净值化”简单讲就是单个项目对应单个理财产品，项目赚，理财产品就赚；项目亏，理财产品就跟着亏。其实“庞氏骗局”和“民间借贷”采用的就是“资金池”模式，只是根本没有项目支撑，纯粹就是拿这家的钱补那家的洞，刚开始是从中赚差价，做到一定规模补不上了，就卷款跑路了。